Viernes, 18 de Mayo de 2001, 23:44hs
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Fuente: INVERTIA
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GENERALIZAR
Primer ejercicio que se hace en lógica: si de una bolsa de cien manzanas saca una primera y es roja, saca una segunda y es roja, saca cincuenta y son rojas, ¿quiere decir que las otras cincuenta lo van a ser? No, por supuesto que no, nada lo garantiza. ¿Por qué entonces cuándo se habla de empresas resulta que siempre están todas las del saco o podridas o deliciosas? Por qué no se analiza correctamente.
Cuando se invierte en la bolsa, se están escogiendo los papeles que representan la confianza del mercado en una compañía y el interés que existe por participar de sus resultados. Sí, exacto, de
UNA compañía, sólo de una, no de un paquete.¿Ha oído alguna vez esa afirmación antojadiza de que el motor de la actividad bursátil chilena son las empresas eléctricas y de telecomunicaciones? Claro, se puede ver que son deliciosos y dulces los frutos del sector en su conjunto. Pero no se deje envenenar por la serpiente: en el mismo saco están también compañías como
Colbún y
Télex-Chile, cuyos resultados lideran el ranking de las perdedoras y no las ganadoras. ¿Fue un buen año para las empresas forestales el 2000? No cabe duda. ¿Qué pasó con
Madeco? 5 mil millones en pérdidas. Hasta los grandes como
Quiñenco caen ante la generalización.
Normalmente cuando un sector es atractivo y eficiente es reflejo de una alta competencia, y en esos escenarios se suele funcionar como los dinosaurios: se lucha por sobrevivir o se muere en el intento. Y por regla nuevamente, los pescados grandes siempre son menos que los pescados chicos.
Por supuesto que lo que ocurre con un sector afecta a todas las compañías, eso no deja de ser verdad. Pero no son más que las circunstancias. En todo saco se encuentra también una manzana podrida. Y aunque el sector que las ofrezca vaya seductoramente cubierto de oro, y buenas proyecciones, ¡cuidado! La manzana es siempre lo único que se va a comer.
Fuente: Invertia
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